黄仁勋50亿美元入股英特尔英伟达一统GPUx86生态

本文来自：极客公园 （ID：geekpark），作者：芯芯，编辑：靖宇，原文标题：《黄仁勋出手，50 亿美元入股英特尔，英伟达一统“GPU+x86”生态》作为硅谷的老牌地标，英特尔、英伟达总部之间的距离仅约2.4公里，可以说隔着高速公路就能看到。在9月18日，这两家巨头做出了一件震动科技圈的事：宣布达成横跨PC与数据中心的深度合作，英伟达将以每股23.28美元，入股英特尔50亿美元，约占后者5%股权。英伟达创始人兼CEO黄仁勋称之为：“历史性合作”。双方合作路线主要有两条：在数据中心端，英特尔将为英伟达定制x86 CPU，英伟达会将其集成到其AI基础设施平台中并提供给市场；个人PC端，英特尔将推出“x86 RTX SoC”，把英特尔CPU与英伟达RTX GPU放进同一封装。消息公布当日，英特尔股价单日暴涨超20%，创下十年来最大单日百分比涨幅，英伟达小幅上涨，AMD则在发布会前一天下挫约5%。这不仅仅是一次简单的供货协议，当GPU顶流携手CPU霸主，又将给行业和世界，带来什么影响？01、GPU老大+x86老大“我们即将达成的合作关系，预计将带来约250亿至500亿美元的年市场机会。这是一个非常重大的合作，我们对此投入了全部关注。”黄仁勋在发布会上如此称。此番合作还经过了近一年的秘密讨论。在PC端，这次合作最核心的形态，是把英特尔的x86 CPU与英伟达的RTX GPU集成于同一系统级芯片（SoC）中，通过英伟达的NVLink实现高带宽、低时延的芯片间互连。外观上它仍以CPU封装形式呈现，内部将是一个紧耦合的CPU+GPU异构SoC，预计将应用于轻薄游戏本、小型机箱整机，以及面向创作和AI的高性能笔记本中，取代“处理器+独显模组”的传统两芯方案。这不是第一次把英特尔CPU与“他家GPU”集成于同一封装。2018年的Kaby Lake-G曾将英特尔Core、AMD Radeon与HBM2集成在同一封装中，但受限于显存架构分离与驱动整合不足，最终市场表现有限。在业内看来，英伟达和英特尔的方案有望改进，包括未来可能引入统一内存访问架构，实现CPU与GPU共享系统内存，并配合英伟达现有的软件栈，由GeForce驱动管理GPU，英特尔负责x86平台和底层固件，在量产前完成深度集成与验证，解决过往异构平台在驱动层的短板。考虑到英特尔在笔电CPU市场约占79%，英伟达在离散GPU市场份额高达92%，外界认为双方此番联手，有望凭借合计的市场规模与生态优势，正面压制AMD的APU长板。除了PC，在数据中心方面，双方计划由英特尔构建英伟达定制的x86 CPU，英伟达将其集成到其AI基础设施平台中，并对外销售。对英伟达而言，如果能掌握x86与ARM两大主流生态，对自家产品兼容性的好处不用多说。对英特尔而言，让下一代AI服务器天然绑定英特尔芯片，相当于把自家处理器植入最热的算力赛道，在与AMD EPYC以及各类ARM方案的竞争中夺回存在感。值得注意的是，今年早些时候曾有市场消息称，英伟达已在英特尔18A工艺上进行试片测试，未来不排除出现“英特尔CPU+台积电制程GPU+英特尔封装”的多路径并存合作模式。但代工业务仍然是英特尔当前最不确定的部分，过去两年该业务也一直亏损。黄仁勋和陈立武在发布会上讨论了这一事项，并未直接回应，核心意思是双方会探索合作机会。但短期内，英伟达仍将继续依赖台积电。“我们双方对台积电表示尊敬，”黄仁勋称，“我们一直在评估英特尔的代工技术，并且我们将继续这样做。”时间表上，英伟达和英特尔官方口径是“多代”合作，目前尚未披露代号、核心数、封装尺寸、功耗目标或预计上市时点。按常规开发周期，业界普遍预估最早也是2026-2027年才有望见到量产机型。英伟达也没有给出时间上的具体承诺，最大的叙事重心聚焦在“把x86纳入英伟达体系”。黄仁勋称，“此次历史性的合作将英伟达的AI和加速计算堆栈与英特尔的CPU和庞大的x86生态系统紧密结合，实现两大世界级平台的融合。我们将携手扩展彼此的生态系统，为下一个计算时代奠定基础。”另外值得一提的是，虽然拥抱x86，但黄仁勋在发布会上强调，与英特尔的交易不会对英伟达与ARM的业务关系产生任何影响，“我们拥有大量ARM客户”，ARM的发展路线图仍将“继续”推进。02、英伟达一统x86，英特尔触底反弹英伟达此番选择与英特尔结成联盟，显然能补齐长期缺位的x86短板。在当前AI大周期里，英伟达凭GPU与CUDA生态占据上风，但它并不拥有x86，其CPU版图主要依赖基于ARM架构的Grace系列，虽在部分HPC与AI超算系统中拿下订单，但PC与许多企业软件依旧是x86的世界。与英特尔合作，英伟达无需取得x86架构授权，即可在系统层面获得绑定x86的平台路径。这不仅使其能够将CPU与GPU深度集成于自家平台，还可能将原本由客户独立采购的CPU部分纳入自身系统主导，从而在BOM架构中掌握更大份额。黄仁勋称，“数据中心和PC市场都是巨大的。我们将打造首个此类x86架构下的革命性产品。如果我没记错的话，数据中心CPU年市场约为250亿美元，而笔记本电脑市场每年销售大约1.5亿台，所以这大致能让你们了解我们在做的事情的规模。”更现实的是，这一布局或许能分散周期波动的风险。因为一旦数据中心AI GPU的销量增速放缓，进入PC SoC与x86服务器CPU的平台，能让英伟达的收入结构多元化。毕竟英伟达肯定不愿回到当初“只卖游戏卡”的境地。竞争方面，这也算对AMD“CPU+GPU全家桶”的一种反制。后者同时拥有高性能CPU与GPU，且已在Frontier等超算一体化方案中证明一定潜力。英特尔和英伟达的组合，等于在两个维度对AMD进行施压。另外，供应链与制造端的考虑同样明显，如果英特尔18A重新站上先进节点梯队，英伟达便可在代工侧获得第二来源，降低对单一晶圆厂的路径依赖。与此同时，英特尔的EMIB与Foveros封装技术，在CPU+GPU异构集成方面具备能力。如果说英伟达在战略方面考虑了很多，那英特尔的动机则更为务实，甚至“迫切”。过去五年，英特尔股价下跌超过30%，业内认为其几乎错过移动、AI两个时代。这家老牌芯片巨头去年还亏损了上百亿美元，今年上半年继续亏损数十亿美元。根据英特尔CEO陈立武的说法，英特尔将与英伟达“形成互补”，他还特意感谢黄仁勋和英伟达团队的“信任”和“投资”。因为来自英伟达的50亿美元入股，直接补充了英特尔的现金流，同时也是一种背书，能在资本市场上形成“最强对手英伟达都入股了”的预期管理。叠加年内来自政府其他方面的入股，英特尔的财务压力有望得到缓解，并为工艺爬坡与产能建设争取时间。在发布会上，黄仁勋还称，这项投资“对英特尔将是极好的”，并表示英伟达“将成为英特尔CPU的大客户”。有意思的是，十多年前，英伟达和英特尔曾打过官司，一度结下梁子。但在发布会上，黄仁勋称陈立武是“老朋友”，陈立武也称自己和黄仁勋已经相识了30年。“这是一项非常重大的合作。它将为英特尔在AI基础设施领域打开一个此前没有接触的市场，同时还将打开消费级笔记本电脑市场，而这两个市场对于高端GPU的需求非常高。这两个市场此前英特尔几乎没有涉及，因此它们将成为英特尔全新的增长点。”黄仁勋在发布会上称。在消费级PC领域，英特尔过去在核显性能与功耗控制方面存在一定瓶颈，难在中高端游戏本等方面全面压制AMD的Ryzen APU+Radeon GPU的组合。如果能将RTX做进单封装，等于把图形与AI加速能力拽回英特尔平台。在台式SFF与一体机等形态，新封装也能打开更高性能密度的想象空间。数据中心侧，给英伟达这样的“大客户”供货定制x86，意味着潜在的高额订单，更关键的是让自家芯片切入AI算力的战场。比起在标准Xeon市场同AMD打参数与成本的消耗战，为GPU霸主做“最懂GPU的x86”，更能差异化。值得一提的是，很多人会想，英伟达、英特尔联合是否会刺激监管层的反垄断敏感神经？目前二者并非合并，英伟达也只入股5%，理论上不构成结构性垄断。另外，英特尔此前因经营压力宣布裁员与项目调整，美国政府在2025年8月介入，斥资89亿美元收购了英特尔约10%的股份，成了最大股东。这桩黄仁勋口中的“历史性合作”，对英伟达来说，是把缺席的x86一把补上。对英特尔，它把最难啃的两个问题——高端图形与AI在PC的落位、AI服务器里x86的角色焦虑——通过与最强对手结盟，得出解。对行业，它有可能是“头部抱团”的开始，性能会变好、形态会更丰富，但围绕开放标准与专有互联的博弈、围绕OEM渠道的竞争，也将更加白热化。当然，风险也有，不管是制造良率、封装复杂度、软件交付、生态平衡、监管关切，都可能让计划在现实中丢分。但至少目前，“x86老大+GPU老大”的定位，是目前两大霸主的底气，也是竞争对手必须正面应对的变量。钱不是白给的，股价也不是白涨的，接下来，就看双方能否从“发布会阶段”，进入“规模交付阶段”。